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‍‍十月份重卡销量再一次破了历史记录，最新数据显示，今年10月份，国内重卡市场共计销售各类车型9.2万辆，虽然比去年同期的6.96万辆增长了32%，但环比9月下滑9%，这是今年以来的月增速最低值，甚至低于5月份51%的同比增幅。接下来的行情让许多人琢磨不透，乐观的人士认为这一轮景气周期不会那么快结束，忧心的人则认为接下来行情不容乐观。‍‍

‍‍本轮上涨的起因‍‍

‍‍要判断接下来的趋势如何，我们首先要弄清楚，这轮上涨的起因是什么？是因为供给侧改革，是因为需求提升，还是因为其他什么因素。‍‍

‍‍从事这个行业的人都深谙重卡是周期性行业，随着经济周期的波动而波动。对于重卡的理解不能将其看成是汽车，而要将重卡当做生产资料和工具。如果中国经济体愈发变得有活力，产生了更多的养分，作为养分搬运工的重卡就愈加忙碌。重卡的销量与 PMI 都是监测经济运行的先行指标，两者具有很强的拟合程度，相关程度达 0.83。‍‍

‍‍‍‍从上面的趋势可以看出，从‍‍2016年下半年开始PMI指数一路攀升，表明中国经济在持续复苏。当前对于本轮经济复苏、周期崛起，市场上给予更多的观点是供给侧的改革。诚然供给侧改革能够有力解释商品价格的暴涨，但是供给侧改革不足以解释重卡销量的增长，重卡销量增长的背后是公路货运量的增长和基建、房地产投资的增加，重卡销量增长的实质是总需求在同比回升。‍‍

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‍‍行情趋势判断‍‍‍‍

‍‍发达经济体的固定资产投资均在 2016 年 4 季度开始抬头，无论从趋势还是同比增速来看，发达国家进入新一轮投资周期的概率较大。同期我国出口同比增速也表现出同步增长，因此我们认为我国出口贸易在今明两年的走势会极大地减轻国内 GDP 增长的压力，重卡的景气度至少持续至明年年中。‍‍

‍‍今年重卡市场全年销量突破110万辆，超过2010年101.7万辆的年销量并创造新的历史记录，没有悬念。明年重卡销售绝对量也不会出现断崖式下跌，全年销售同比增速微幅下降，传统五强市场占有率也将会逐步提升，强者恒强。‍‍